愉悦资本创始合伙人刘二海谈瑞幸上市:好咖啡为什么不贵

咖啡百科4年前 (2020)发布 apiao
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愉悦资本创始合伙人刘二海谈瑞幸上市:好咖啡为什么不贵

雷帝网 乐天 5月19日报道

尽管美国资本市场动荡,中国新零售咖啡连锁品牌瑞幸咖啡还是如期在纳斯达克成功上市,首日收盘上涨近20%,市值约50亿美元。

瑞幸咖啡是愉悦资本继蔚来汽车之后,在一年内收获的第二家上市公司。

作为瑞幸咖啡A、B轮融资的领投人,愉悦资本创始及执行合伙人刘二海表示,瑞幸咖啡的成功建立在中国日益成熟的新基础设施上,而新基础设施的成熟也将为中国产业界和投资界带来巨大的机会。

这已经是刘二海第二次与瑞幸咖啡董事长陆正耀一起敲钟了。

愉悦资本创始合伙人刘二海谈瑞幸上市:好咖啡为什么不贵

2014年9月19日,同样是作为A、B、C轮连续投资的投资人,刘二海见证了陆正耀创办的神州租车在香港联交所的上市。

愉悦资本创始合伙人刘二海谈瑞幸上市:好咖啡为什么不贵

刘二海与瑞幸咖啡CEO钱治亚

回忆瑞幸咖啡的缘起,刘二海说,“2008年,陆总就给我说将来想做咖啡,所以当他提出瑞幸咖啡的想法时,我一点也不惊讶。从2008的一个念头到2019年的一间上市公司。十一年间,我看到了企业家的执着与信念。同时,这个事情在这个时点上做成,也表明我们一直十分看重的‘新基础设施‘成熟带来的中国机会将大量出现。”

“最关键的是,中国消费者可以用最便捷的方式、最合适的价格,喝到一杯美味的咖啡。”刘二海认为,归根结底还是要让消费者满意。

以下是刘二海的问答环节:

愉悦资本创始合伙人刘二海谈瑞幸上市:好咖啡为什么不贵

提问:成立刚刚一年多的瑞幸为什么这么快去上市?

刘二海:衡量快慢的指标并非是时间啊。做完今年4月18日BlackRock那一轮1.5亿美元的B+轮融资,瑞幸的估值是29亿美元。这个估值水准是一个很合适去上市的体量了。

IPO是把你的公司拿到公开市场上,如果公开市场接受你的模型、相信你的未来发展,那你就能发得出去。

二级市场分析师在做投资决策前会去做很多调研,跟公司沟通数字,这是最关键的。你拿不出来数据,人家也不会搭理你的。

他不会因为你营销广告做得好,或者你是谁谁谁就特别热情,那不可能。基本都要和分析师一对一聊,充分沟通之后再去下单。在这个市场里只有数据、价值这些客观的、中性的指标,没有所谓的“快”和“慢”。

也有说法称,这个时候去上市,是因为瑞幸没钱了。

这么说的人缺乏基本的常识。任何时候,没钱去融资都是糟糕的事情,我从来都是让我们的被投企业在有钱的时候去融资,没钱的时候你去融资,你在谈判中处于什么样的地位?这是用脚都想得到的事。

提问:为什么您认为瑞幸是中国新基础设施成熟的成果?

刘二海:要喝到一杯瑞幸,不管是在店内,还是在店外,都是通过移动应用(APP)来下单,用户所有的数据都在平台上,这使得大数据分析成为可能,进而可以千人千面、更有针对性地提供产品。

瑞幸又是如何实现物流的呢?可以用户自提,也可以给用户配送。如果要实现配送,没有完善的物流体系,是没办法实现的。

另外,咖啡机上的物联网模块监测咖啡机运行状况,防止人为误操作,保持产品的一致性,这需要物联网支持。简单一杯咖啡,后面就有物联网、物流、大数据、移动互联网的支撑。

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提问:瑞幸为什么能够这么短时间做到几十亿美金?是因为打法激进吗?

刘二海:我完全不认同“激进”的说法。高铁跑200公里你还嫌慢?拖拉机跑80公里就得散架了吧。不是我们快,是因为完全不是相同的物种。

第一点,开一个500-800平米店,房租得花多少钱?装修得多少钱?周期得有多长?中国这几年房地产高涨,你喝的这杯咖啡里得有多少房租钱?

在合适的位置找到适宜开店的500-800平米的房子,难度得有多大?瑞幸的选址需求是不是好找点?每杯咖啡里分摊的房租成本是不是更低点?得明白这个道理。

第二点,一家店的服务半径多大?如果是20公里,估计不大会有人跑20公里来喝咖啡的吗?周边1-2公里是一个比较合适的数字。

对于传统咖啡店来说,店开了以后得慢慢熬个半年,大家知道你这家店了,然后销量逐渐上升、稳定。

但瑞幸的店开业第一天就可以在app上搜到,还有很多店就直接开在办公室一楼,以互联网工具发展和传统的养店是完全不同的,不能因为他们慢就说是我们太快。

第三点,美国人平均收入是5000美金,一杯咖啡2-4个美金,一听可乐是1-2个美金,中国人均收入5000人民币,一杯咖啡30-40元人民币,一听可乐反倒也是1-2块钱。

这是综合了汇率、购买力指数的比较,你觉得一杯咖啡在中国到底贵不贵呢?就购买力评价来说,咖啡本身就得是便宜的,只是到了中国因为房租,导致你这杯咖啡的成本结构改变了。

当然,如果你买了咖啡坐在店里聊半天,这也可以,但大多数人还是买了就走的,这种情况下,你付那么多房租值吗?

这些原因构成了我所说的新基础设施。中国新基础设施使得一批新公司发展起来,新基础设施包含什么?移动互联网、移动支付、物流、云计算、中国制造,这些成了中国的新基础设施。

现在的连锁咖啡模式产生于工业时代。它是工业时代的产物,工业时代的特点就是规模经济上来、采购成本降低。时代变化了、外部环境变化了,你不能还刻舟求剑,把上个时代当成金科玉律。

中国的产业界、企业家们已经走在了前面,开始大规模、高纵深的创新了。比如有些人认为摩拜还只是模式创新。

其实你去美国、以色列看到的共享经济的自行车,这些无桩的品牌都是模仿摩拜啊。中国人的自信要建立起来,不要老被国外品牌收品牌税之后感觉还挺爽。

企业家已经在行动了,作为消费者、舆论不能还停留在传统的旧年代,那是完全不行的。亦步亦趋、邯郸学步,你就只能永远拾人牙慧、跑不起来。你跟在别人后面学,做到顶级也不过是个微缩版,你的价值、增长怎么就比别人做得好?

我们作为创新公司,follow不是我们的目的,创造需求才是我们的使命。需求怎么创造出来呢?你提供的产品和服务老百姓喜欢,你就成了。

怎么让老百姓喜欢呢?价格下来了,更方便了,品质还得不错、甚至更高。中国人喝咖啡的需求是被抑制了。

行业转型到新的时代了,需求被释放,你停留在老时代就不行,所以转型是有痛苦的。

提问:瑞幸可以称之为流量生意吗?

刘二海:不是,不能简单叫流量,咱们有那么多线下店,还有那么多供应链,我们的生意光有流量不行,你还得有品质。

瑞幸也不能叫O2O,O2O就是把Online流量导到线下就结束了,很多O2O都死光了。

我认为生意第一阶段是信息,第二个阶段是交易,第三个阶段也就是现在实际上是融合。你看蔚来汽车里面也有很多移动互联网的东西。

蔚来是个移动互联网的公司吗?不能这么讲,移动互联网已经融在里头成为一部分,瑞幸也是,它已经成为价值链的一部分了,它并不是导流。

瑞幸是新基础设施下传统行业转型的代表,应该叫“数据咖啡”比较准确。

瑞幸的门槛,到底是钱,还是技术,还是对市场的把握?

第一个肯定是品牌,你在行当里做久了之后,你会把品牌做起来。第二个是用户群,去年年底咱们有一千二百万的用户在网上活跃着用,还有你这么大一坨资产,这2000多家店不是那么容易开出来的。实际上,任何生意都很难说让别人永远不做,我认为这事不存在。但是到了一定程度之后,就没人喜欢再往里走。

我认为是这样,管理这么多的线下店,就算你有钱,你们家投资人有钱,你找人都不容易。钱没什么用,这世界上有很多钱。品牌、用户、管理能力、数据能力是门槛。

提问:您投资的项目,摩拜、蔚来、瑞幸都是引起很大关注的项目。这一点您怎么看?

刘二海:第一个,争议讨论说明没有共识,这是投资的正常现象;第二,这些争议讨论里有多少是理性的、建立在研究分析上的?又有多少是为了流量或者其他原因的?第三,你要问我最相信什么?还是实力。

回击的唯一武器就是你的业绩,理性的把数弄出来,一次一次地展示自己,尤其上市之后更简单,拿数来说话。

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